O que é DeFi?

DeFi é a sigla em inglês para finanças descentralizadas: serviços financeiros operados por contratos inteligentes em uma blockchain pública, e não por uma empresa. Você os usa a partir da sua própria carteira. Esta lição explica o que isso significa e o que não significa.

Os mesmos serviços, outro operador

Um banco ou uma corretora é uma empresa que guarda seu dinheiro e mantém os registros. Na DeFi, um contrato inteligente faz esse trabalho. A Lição 7 descreveu o contrato inteligente como um programa guardado em uma blockchain que roda exatamente como foi escrito.

A maior parte da DeFi roda no Ethereum e em redes construídas sobre ele. Os principais serviços são conhecidos:

Trocar um token por outro em uma corretora descentralizada
Emprestar tokens para ganhar juros
Tomar emprestado dando como garantia tokens que você já tem
Stablecoins, tema da Lição 10, das quais quase todo o resto depende

O que é diferente

Você fica com suas chaves. O contrato só movimenta seus tokens quando você assina uma transação. Não há conta para abrir nem verificação de identidade.
Nunca fecha. Os mercados funcionam todas as horas de todos os dias.
O código e os registros são públicos. Qualquer pessoa pode examinar um contrato e todas as transações que ele processou.
Os serviços se encaixam uns nos outros. Um token que você recebe de um serviço pode ser usado como depósito em outro. Isso é poderoso, e significa que uma falha em um lugar pode se espalhar para outros.

Do que você abre mão

Não há atendimento, nem redefinição de senha, nem garantia de depósito. Uma transação que você assina é definitiva. Se o contrato tiver uma falha, ou se você aprovar a coisa errada, ninguém é obrigado a cobrir seu prejuízo.

Toda ação também custa uma taxa de rede, e uma transação que falha também custa. A Lição 32 trata do gas.

O quão descentralizado é?

Menos do que o nome sugere. O Banco de Compensações Internacionais (BIS) estudou a DeFi em 2021 e concluiu que "a descentralização total na DeFi é ilusória".

Vale conferir três coisas em qualquer serviço:

Quem pode mudar o código? Muitos contratos podem ser atualizados por um pequeno grupo que tem chaves especiais.
Quem vota? Os detentores de um token de governança decidem as mudanças. Esses tokens muitas vezes estão concentrados nas mãos de fundadores e primeiros investidores.
Quem opera o site? O contrato pode ser público, mas o site que você usa para chegar até ele geralmente é operado por uma empresa. Ele pode ser derrubado, alterado ou copiado por um golpista.

O mesmo estudo concluiu que, na época, a DeFi era usada principalmente para especulação e arbitragem, não para finanças do dia a dia.

Antes de experimentar

Termine o Nível 2 primeiro. A DeFi só funciona a partir de uma carteira que você controla.
Comece com um valor que você poderia perder sem que isso fizesse diferença.
Leia cada pedido da carteira antes de assinar. A Lição 37 explica as aprovações.
Prefira serviços que funcionam há anos e publicaram auditorias independentes. Uma auditoria reduz o risco. Não o elimina.

As próximas quatro lições tratam de trocas, empréstimos, de onde vêm os rendimentos e do que dá errado.