Apa itu DeFi?

DeFi adalah singkatan dari keuangan terdesentralisasi (decentralised finance): layanan keuangan yang dijalankan kontrak pintar di blockchain publik, bukan oleh perusahaan. Anda memakainya dari dompet Anda sendiri. Pelajaran ini menjelaskan apa artinya dan apa yang bukan artinya.

Layanan yang sama, operator yang berbeda

Bank atau bursa adalah perusahaan yang menyimpan uang Anda dan mencatat pembukuan. Di DeFi, kontrak pintar yang mengerjakannya. Pelajaran 7 menggambarkan kontrak pintar sebagai program yang tersimpan di blockchain dan berjalan persis seperti yang ditulis.

Sebagian besar DeFi berjalan di Ethereum dan jaringan yang dibangun di atasnya. Layanan utamanya sudah tidak asing:

• Menukar satu token dengan token lain di bursa terdesentralisasi
• Meminjamkan token untuk mendapat bunga
• Meminjam dengan jaminan token yang sudah Anda pegang
• Stablecoin, dibahas di Pelajaran 10, yang menjadi sandaran hampir semua layanan lain

Apa yang berbeda

• Anda memegang kunci sendiri. Kontrak hanya memindahkan token Anda saat Anda menandatangani transaksi. Tidak ada akun yang dibuka dan tidak ada verifikasi identitas.
• Tidak pernah tutup. Pasar berjalan setiap jam setiap hari.
• Kode dan catatannya publik. Siapa pun bisa memeriksa kontrak dan setiap transaksi yang pernah ditanganinya.
• Layanan saling terhubung. Token yang Anda terima dari satu layanan bisa dipakai sebagai setoran di layanan lain. Itu sangat berguna, dan berarti kegagalan di satu tempat bisa menjalar ke tempat lain.

Apa yang Anda lepaskan

Tidak ada layanan bantuan, tidak ada pengaturan ulang kata sandi, dan tidak ada penjaminan simpanan. Transaksi yang Anda tanda tangani bersifat final. Jika kontraknya punya celah, atau Anda menyetujui hal yang salah, tidak ada yang wajib mengganti kerugian Anda.

Setiap tindakan juga memakan biaya jaringan, dan transaksi yang gagal pun tetap berbiaya. Pelajaran 32 membahas gas.

Seberapa terdesentralisasi?

Tidak sebesar yang disiratkan namanya. Bank for International Settlements meneliti DeFi pada 2021 dan menyimpulkan bahwa "desentralisasi penuh di DeFi adalah ilusi".

Di layanan mana pun, ada tiga hal yang layak diperiksa:

• Siapa yang bisa mengubah kode? Banyak kontrak bisa ditingkatkan oleh kelompok kecil yang memegang kunci khusus.
• Siapa yang memberi suara? Pemegang token tata kelola memutuskan perubahan. Token itu sering terkonsentrasi di tangan pendiri dan investor awal.
• Siapa yang menjalankan situs webnya? Kontraknya mungkin publik, tetapi situs yang Anda pakai untuk mengaksesnya biasanya dijalankan sebuah perusahaan. Situs itu bisa ditutup, diubah, atau ditiru penipu.

Studi yang sama mendapati bahwa saat itu DeFi kebanyakan dipakai untuk spekulasi dan arbitrase, bukan untuk keuangan sehari-hari.

Sebelum mencoba

• Selesaikan Level 2 lebih dulu. DeFi hanya bekerja dari dompet yang Anda kendalikan.
• Mulailah dengan jumlah yang tidak masalah jika hilang.
• Baca setiap permintaan dompet sebelum menandatangani. Pelajaran 37 menjelaskan persetujuan.
• Utamakan layanan yang sudah berjalan bertahun-tahun dan menerbitkan audit independen. Audit menurunkan risiko. Audit tidak menghilangkannya.

Empat pelajaran berikutnya membahas penukaran, peminjaman, dari mana imbal hasil berasal, dan apa yang bisa salah.