Cos'è la DeFi?

DeFi è l'abbreviazione di finanza decentralizzata (decentralised finance): servizi finanziari gestiti da smart contract su una blockchain pubblica, non da un'azienda. Li usi dal tuo wallet. Questa lezione spiega cosa significa e cosa no.

Gli stessi servizi, un gestore diverso

Una banca o un exchange è un'azienda che custodisce i tuoi soldi e tiene i registri. Nella DeFi questo lavoro lo fa uno smart contract. La Lezione 7 descriveva uno smart contract come un programma salvato su una blockchain che funziona esattamente come è scritto.

La maggior parte della DeFi funziona su Ethereum e sulle reti costruite sopra di essa. I servizi principali sono familiari:

Scambiare un token con un altro su un exchange decentralizzato
Prestare token per ottenere interessi
Prendere in prestito dando in garanzia token che già possiedi
Stablecoin, trattate nella Lezione 10, da cui dipende quasi tutto il resto

Cosa cambia

Tieni le tue chiavi. Il contratto sposta i tuoi token solo quando firmi una transazione. Non c'è nessun conto da aprire e nessuna verifica d'identità.
Non chiude mai. I mercati funzionano a ogni ora di ogni giorno.
Codice e registri sono pubblici. Chiunque può esaminare un contratto e tutte le transazioni che ha gestito.
I servizi si incastrano tra loro. Un token che ricevi da un servizio può essere usato come deposito in un altro. È molto potente, e significa che un guasto in un punto può propagarsi ad altri.

A cosa rinunci

Non c'è assistenza clienti, né reimpostazione della password, né garanzia sui depositi. Una transazione firmata è definitiva. Se il contratto ha un difetto, o approvi la cosa sbagliata, nessuno è tenuto a risarcirti.

Ogni azione costa anche una commissione di rete, e anche una transazione fallita ne costa una. La Lezione 32 parla del gas.

Quanto è decentralizzata?

Meno di quanto suggerisca il nome. La Banca dei Regolamenti Internazionali ha studiato la DeFi nel 2021 e ha concluso che «la piena decentralizzazione nella DeFi è illusoria».

In qualsiasi servizio vale la pena controllare tre cose:

Chi può modificare il codice? Molti contratti possono essere aggiornati da un piccolo gruppo che detiene chiavi speciali.
Chi vota? I detentori di un token di governance decidono le modifiche. Questi token sono spesso concentrati tra fondatori e primi investitori.
Chi gestisce il sito? Il contratto può essere pubblico, ma il sito che usi per raggiungerlo di solito è gestito da un'azienda. Può essere chiuso, modificato o copiato da un truffatore.

Lo stesso studio rilevava che allora la DeFi veniva usata soprattutto per speculazione e arbitraggio, non per la finanza di tutti i giorni.

Prima di provarla

Completa prima il Livello 2. La DeFi funziona solo da un wallet che controlli tu.
Inizia con una somma che potresti perdere senza che importi.
Leggi ogni richiesta del wallet prima di firmare. La Lezione 37 spiega le approvazioni.
Preferisci servizi attivi da anni che hanno pubblicato audit indipendenti. Un audit riduce il rischio. Non lo elimina.

Le prossime quattro lezioni trattano scambi, prestiti, da dove vengono i rendimenti e cosa va storto.