¿Qué es DeFi?

DeFi es la abreviatura de finanzas descentralizadas (decentralised finance): servicios financieros que funcionan con contratos inteligentes en una blockchain pública, no gracias a una empresa. Los usas desde tu propia cartera. Esta lección explica qué significa eso y qué no.

Los mismos servicios, otro operador

Un banco o un exchange es una empresa que guarda tu dinero y lleva los registros. En DeFi, ese trabajo lo hace un contrato inteligente. La Lección 7 describía un contrato inteligente como un programa guardado en una blockchain que se ejecuta exactamente como está escrito.

La mayor parte de DeFi funciona en Ethereum y en redes construidas sobre ella. Los servicios principales te resultarán familiares:

Intercambiar un token por otro en un exchange descentralizado
Prestar tokens para cobrar intereses
Pedir prestado usando como garantía tokens que ya tienes
Stablecoins, vistas en la Lección 10, de las que depende casi todo lo demás

Qué es distinto

Conservas tus claves. El contrato solo mueve tus tokens cuando firmas una transacción. No hay cuenta que abrir ni verificación de identidad.
Nunca cierra. Los mercados funcionan todas las horas de todos los días.
El código y los registros son públicos. Cualquiera puede revisar un contrato y todas las transacciones que ha gestionado.
Los servicios se conectan entre sí. Un token que recibes de un servicio puede usarse como depósito en otro. Eso da mucha potencia, y significa que un fallo en un sitio puede extenderse a otros.

A qué renuncias

No hay servicio de atención, ni restablecimiento de contraseña, ni garantía de depósitos. Una transacción que firmas es definitiva. Si el contrato tiene un fallo, o apruebas lo que no debías, nadie está obligado a compensarte.

Además, cada acción cuesta una comisión de red, y una transacción fallida también la cuesta. La Lección 32 explica el gas.

¿Hasta qué punto es descentralizado?

Menos de lo que sugiere el nombre. El Banco de Pagos Internacionales estudió DeFi en 2021 y concluyó que «la descentralización total en DeFi es ilusoria».

En cualquier servicio conviene comprobar tres cosas:

¿Quién puede cambiar el código? Muchos contratos pueden actualizarse por un grupo pequeño que tiene claves especiales.
¿Quién vota? Los poseedores de un token de gobernanza deciden los cambios. Esos tokens suelen estar concentrados en los fundadores y los primeros inversores.
¿Quién gestiona la web? El contrato puede ser público, pero la web que usas para acceder a él suele gestionarla una empresa. Pueden cerrarla, cambiarla o un estafador puede copiarla.

El mismo estudio concluyó que, en aquel momento, DeFi se usaba sobre todo para especular y hacer arbitraje, no para las finanzas del día a día.

Antes de probarlo

Termina primero el Nivel 2. DeFi solo funciona desde una cartera que controlas tú.
Empieza con una cantidad que podrías perder sin que importe.
Lee cada aviso de la cartera antes de firmar. La Lección 37 explica las aprobaciones.
Prefiere servicios que lleven años funcionando y hayan publicado auditorías independientes. Una auditoría reduce el riesgo. No lo elimina.

Las cuatro lecciones siguientes tratan los intercambios, los préstamos, de dónde salen los rendimientos y qué sale mal.