Altcoins et memecoins : ce que vous achetez vraiment

Une altcoin est toute cryptomonnaie autre que le bitcoin. Il en existe des millions, des grands réseaux aux simples blagues. Cette leçon consiste à se poser d'abord une question : qu'est-ce que j'achète vraiment ?

Un éventail très large

Le mot altcoin recouvre des choses très différentes :

Les pièces de réseau, comme l'ether, qui paient les frais de leur propre blockchain
Les stablecoins, présentés dans la Leçon 10
Les jetons de projet liés à une application, qui donnent souvent un droit de vote ou un accès
Les memecoins, construits autour d'une blague, d'une image ou d'une tendance

Les traiter comme un seul groupe masque les différences qui comptent.

Ce qu'un jeton n'est généralement pas

Acheter des actions d'une entreprise vous donne la propriété juridique et un droit sur ses bénéfices. La plupart des jetons ne vous donnent ni l'un ni l'autre.

Un jeton peut vous permettre de voter sur un projet ou de payer son service. Son prix est fixé par ce que le prochain acheteur paiera. Avant d'acheter, demandez-vous :

Que puis-je faire de ce jeton, à part le revendre ?
Qui l'a créé, et combien en détiennent les créateurs et les autres initiés ?
Peut-on en créer davantage, et qui décide ?
Si l'équipe arrêtait de travailler demain, quelque chose l'utiliserait-il encore ?

La Leçon 19 transforme ces questions en méthode de recherche.

Les memecoins

Dogecoin a été lancé le 6 décembre 2013 par deux ingénieurs logiciels, Billy Markus et Jackson Palmer. Ils l'ont créé comme une blague sur la spéculation crypto. Il n'a pas de plafond d'offre : environ 5 milliards de nouvelles pièces sont ajoutées chaque année. En mai 2021, sa valeur de marché a brièvement dépassé 85 milliards de dollars.

Cette histoire a inspiré une vague d'imitateurs. En février 2025, les services de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine ont décrit les memecoins ainsi :

Ils ont « généralement une utilité ou une fonctionnalité limitée, voire nulle ».
Leur valeur est « principalement déterminée par la demande du marché et la spéculation ».
Leurs acheteurs ne sont pas « protégés par les lois fédérales sur les valeurs mobilières ».

C'est le régulateur qui vous dit que vous êtes seul.

Comment on perd de l'argent

L'offre des initiés. Les créateurs détiennent souvent une grosse part et vendent dans l'euphorie.
Les rug pulls. Les créateurs retirent les fonds qui permettent les échanges, et le jeton devient invendable.
Le pump and dump. Des groupes font la promotion d'un jeton, puis vendent à ceux qui arrivent en retard.
Les marchés étroits. Sur un petit jeton, votre propre ordre de vente peut faire chuter le prix.

Quelques acheteurs précoces font des gains spectaculaires, et ces histoires circulent. Les pertes de ceux qui ont acheté plus tard sont bien moins visibles.

Une règle de bon sens

Un prix bas par pièce ne veut pas dire qu'une pièce est bon marché, comme le montre la Leçon 17. Et la célébrité ne rend pas une pièce sûre. Si vous ne pouvez pas expliquer ce qui donne sa valeur à un jeton, vous pariez que quelqu'un paiera plus cher plus tard.