Altcoin dan memecoin: apa yang sebenarnya Anda beli

Altcoin adalah semua mata uang kripto selain bitcoin. Jumlahnya jutaan, dari jaringan besar sampai lelucon. Pelajaran ini tentang mengajukan satu pertanyaan lebih dulu: apa yang sebenarnya saya beli?

Rentang yang luas

Kata altcoin mencakup hal-hal yang sangat berbeda:

Koin jaringan, seperti ether, yang membayar biaya di blockchain-nya sendiri
Stablecoin, dibahas di Pelajaran 10
Token proyek yang terkait dengan sebuah aplikasi, sering memberi hak suara atau akses
Memecoin, dibangun di sekitar lelucon, gambar, atau tren

Memperlakukan semuanya sebagai satu kelompok menyembunyikan perbedaan yang penting.

Apa yang biasanya bukan token

Membeli saham sebuah perusahaan memberi Anda kepemilikan sah dan hak atas labanya. Sebagian besar token tidak memberi keduanya.

Token bisa memungkinkan Anda memberi suara dalam sebuah proyek atau membayar layanannya. Harganya ditentukan oleh berapa yang mau dibayar pembeli berikutnya. Sebelum membeli, tanyakan:

Apa yang bisa saya lakukan dengan token ini, selain menjualnya?
Siapa yang membuatnya, dan berapa banyak yang dipegang mereka dan orang dalam lainnya?
Apakah bisa dibuat lebih banyak, dan siapa yang memutuskan?
Jika timnya berhenti bekerja besok, apakah masih ada yang memakainya?

Pelajaran 19 mengubah pertanyaan-pertanyaan ini menjadi metode riset.

Memecoin

Dogecoin diluncurkan pada 6 Desember 2013 oleh dua insinyur perangkat lunak, Billy Markus dan Jackson Palmer. Mereka membuatnya sebagai lelucon tentang spekulasi kripto. Dogecoin tidak punya batas pasokan: sekitar 5 miliar koin baru ditambahkan setiap tahun. Pada Mei 2021, nilai pasarnya sempat melampaui 85 miliar dolar.

Kisah itu memicu banjir peniru. Pada Februari 2025, staf Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menggambarkan memecoin seperti ini:

Memecoin "biasanya punya kegunaan atau fungsi yang terbatas atau tidak ada sama sekali".
Nilainya "terutama didorong oleh permintaan pasar dan spekulasi".
Pembelinya tidak "dilindungi oleh undang-undang sekuritas federal".

Itu regulator yang mengatakan bahwa Anda menanggung sendiri risikonya.

Bagaimana orang kehilangan uang

Pasokan orang dalam. Pembuat sering memegang porsi besar dan menjual saat euforia memuncak.
Rug pull. Pembuat menarik dana yang memungkinkan perdagangan, dan token tidak bisa dijual lagi.
Pump and dump. Kelompok tertentu mempromosikan token, lalu menjualnya kepada mereka yang datang belakangan.
Perdagangan tipis. Pada token kecil, order jual Anda sendiri bisa menekan harga.

Segelintir pembeli awal meraih untung spektakuler, dan kisah-kisah itu menyebar. Kerugian mereka yang membeli belakangan jauh lebih jarang terlihat.

Aturan yang waras

Harga per koin yang rendah tidak berarti koin itu murah, seperti ditunjukkan Pelajaran 17. Ketenaran juga tidak membuat koin aman. Jika Anda tidak bisa menjelaskan apa yang memberi token itu nilai, Anda sedang bertaruh bahwa nanti ada orang yang mau membayar lebih mahal.