暗号資産取引所の仕組み

ほとんどの人が初めて暗号資産を買うのは取引所です。取引所は、買い手と売り手を結びつけ、顧客のお金とコインを預かる会社です。このレッスンでは、その仕組みと、あなたが何を信頼しているのかを説明します。

買うときに起きていること

口座を開き、本人確認をします。
銀行からお金を入金します。
注文を出すと、取引所がそれを売り手とマッチングします。
口座に暗号資産の残高が表示されます。

その残高は、取引所自身のデータベース上の記録です。コインは取引所が管理するウォレットにあり、たいていは他の顧客のコインとまとめて保管されています。あなたが持っているのは会社に対する請求権であって、鍵ではありません。

板（オーダーブック）

取引所は、注文をリアルタイムで並べた一覧を持っています。これを板（オーダーブック）と呼びます。

**買い注文（ビッド）**は、買い手が払ってもよいと考える価格です。
**売り注文（アスク）**は、売り手が受け入れる価格です。

最も高い買い注文と最も安い売り注文の差をスプレッドと呼びます。買い手と売り手の価格が合ったときに取引が成立します。出せる注文の種類はレッスン15で説明します。

シンプルな「今すぐ買う」アプリは板を見せません。手数料分を上乗せした1つの価格を表示します。

本人確認

規制を受けている取引所は、顧客が誰なのかを確認しなければなりません。身分証明書と住所を証明する書類の提出を求められると考えておきましょう。この手続きは「顧客を知る（Know Your Customer）」の略でKYCと呼ばれます。何も求めない取引所は、法律の外で営業しているおそれがあります。

分散型取引所

分散型取引所（DEX）は、会社ではなく、スマートコントラクトの集まりです。自分のウォレットから直接取引し、鍵は自分で持ち続けます。登録もサポート窓口もありません。スマートコントラクトのリスクを負い、偽物や価値のないトークンを誰も取り除いてくれません。ほとんどの初心者は中央集権型の取引所から始めます。

取引所は銀行ではない

何がうまくいかなくなりうるかを、3つの出来事が示しています。

マウントゴックス、2014年。 この東京の取引所は、一時ビットコイン取引全体の70％以上を扱っていました。2014年2月に取引を停止して破産を申請し、約85万ビットコインが消えたと報告しました。のちに約20万ビットコインが見つかりました。
FTX、2022年。 最大級の取引所の1つが2022年11月に破綻しました。創業者は顧客のお金80億ドル以上を盗んだとして、禁錮25年の判決を受けました。
Bybit、2025年。 2025年2月、ハッカーが1回の攻撃で約15億ドルを盗みました。FBIは北朝鮮によるものと断定しました。

取引所に預けた暗号資産は、公的な預金保険の対象外です。米国の証券規制当局は、保管業者が「ハッキングされたり、閉鎖したり、破産したりすると、暗号資産にアクセスできなくなるおそれがある」と述べています。

取引所は、暗号資産を出し入れする便利な入り口です。このコースのレベル2では、コインを自分で保管する方法を学びます。