क्रिप्टो एक्सचेंज कैसे काम करते हैं

ज़्यादातर लोग अपनी पहली क्रिप्टो किसी एक्सचेंज से ख़रीदते हैं। यह एक कंपनी है जो ख़रीदारों को विक्रेताओं से मिलाती है और ग्राहकों का पैसा और कॉइन रखती है। यह पाठ समझाता है कि यह कैसे काम करता है और आप किस पर भरोसा कर रहे हैं।

ख़रीदने पर क्या होता है

आप खाता खोलते हैं और अपनी पहचान साबित करते हैं।
आप अपने बैंक से पैसा जमा करते हैं।
आप एक ऑर्डर देते हैं, और एक्सचेंज उसे किसी बेचने वाले से मिलाता है।
आपके खाते में क्रिप्टो बैलेंस दिखता है।

वह बैलेंस एक्सचेंज के अपने डेटाबेस में एक रिकॉर्ड है। कॉइन ऐसे वॉलेट में रहते हैं जिन्हें एक्सचेंज नियंत्रित करता है, आम तौर पर दूसरे ग्राहकों के कॉइनों के साथ मिलाकर। आपके पास कंपनी पर एक दावा है। चाबियाँ आपके पास नहीं हैं।

ऑर्डर बुक

एक्सचेंज ऑफ़रों की एक लाइव सूची रखता है जिसे ऑर्डर बुक कहते हैं।

बिड वे कीमतें हैं जो ख़रीदार देने को तैयार हैं।
आस्क वे कीमतें हैं जिन पर विक्रेता बेचने को राज़ी हैं।

सबसे ऊँची बिड और सबसे कम आस्क के बीच के फ़ासले को स्प्रेड कहते हैं। सौदा तब होता है जब ख़रीदार और विक्रेता कीमत पर मिल जाते हैं। पाठ 15 उन ऑर्डर के प्रकार बताता है जो आप दे सकते हैं।

सीधे "अभी ख़रीदें" वाले ऐप ऑर्डर बुक छिपा देते हैं। वे एक ही कीमत दिखाते हैं, जिसमें उनका मार्जिन पहले से जुड़ा होता है।

पहचान की जाँच

नियंत्रित एक्सचेंजों को अपने ग्राहकों की पहचान जाँचनी होती है। पहचान पत्र और पते का सबूत देने के लिए तैयार रहें। इस प्रक्रिया को KYC कहते हैं, यानी "नो योर कस्टमर", अपने ग्राहक को जानिए। जो एक्सचेंज कुछ नहीं माँगता, वह शायद क़ानून से बाहर काम कर रहा हो।

डीसेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज

डीसेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज, या DEX, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट का एक समूह है, कंपनी नहीं। आप सीधे अपने वॉलेट से ट्रेड करते हैं और चाबियाँ आपके पास रहती हैं। न साइन-अप है, न हेल्पडेस्क। आप स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट का जोखिम उठाते हैं, और कोई नक़ली या बेकार टोकन को छाँटता नहीं। ज़्यादातर शुरुआती लोग सेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज से शुरू करते हैं।

एक्सचेंज बैंक नहीं है

तीन घटनाएँ दिखाती हैं कि क्या ग़लत हो सकता है:

Mt. Gox, 2014। टोक्यो का यह एक्सचेंज कभी बिटकॉइन की कुल ट्रेडिंग का 70% से ज़्यादा संभालता था। फ़रवरी 2014 में इसने ट्रेडिंग रोक दी और दिवालियापन के लिए अर्ज़ी दी, यह बताते हुए कि लगभग 8,50,000 बिटकॉइन ग़ायब हैं। लगभग 2,00,000 बाद में मिले।
FTX, 2022। सबसे बड़े एक्सचेंजों में से एक नवंबर 2022 में ढह गया। इसके संस्थापक को ग्राहकों के 8 अरब डॉलर से ज़्यादा चुराने के लिए 25 साल की जेल हुई।
Bybit, 2025। फ़रवरी 2025 में हैकरों ने एक ही हमले में लगभग 1.5 अरब डॉलर चुरा लिए। FBI ने इसके लिए उत्तर कोरिया को ज़िम्मेदार ठहराया।

सरकारी जमा बीमा एक्सचेंज पर रखी क्रिप्टो को कवर नहीं करता। अमेरिकी सिक्योरिटीज़ नियामकों के शब्दों में, अगर कोई कस्टोडियन "हैक हो जाए, बंद हो जाए या दिवालिया हो जाए, तो आप अपनी क्रिप्टो एसेट तक पहुँच खो सकते हैं"।

एक्सचेंज अंदर आने और बाहर निकलने का काम का रास्ता हैं। इस कोर्स का लेवल 2 सिखाता है कि कॉइन ख़ुद कैसे रखें।