Hyperliquid (HYPE) là gì?

Hyperliquid là một blockchain được xây dựng cho giao dịch. Sản phẩm chính của nó là một sàn giao dịch nơi mọi lệnh đều được ghi lại ngay trên blockchain. Nó nổi tiếng nhất với hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures), một loại hợp đồng có đòn bẩy. Coin của nó gọi là HYPE.

Nguồn gốc

Coin HYPE ra mắt ngày 29 tháng 11 năm 2024. Ngày hôm đó, 310 triệu coin, tức 31% tổng lượng, được trao cho những người đã từng dùng sàn. Tổng nguồn cung giới hạn ở 1 tỷ.

Cách hoạt động

Hyperliquid có hai phần trên cùng một blockchain.

• HyperCore vận hành sàn giao dịch. Nó giữ sổ lệnh cho giao dịch giao ngay và cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn, loại hợp đồng dùng để đặt cược vào giá, thường có đòn bẩy. Bài học 12 giải thích sổ lệnh.
• HyperEVM chạy các hợp đồng thông minh thông thường giống như Ethereum.

Mạng lưới được bảo vệ bằng phiên bản bằng chứng cổ phần riêng. Người nắm giữ stake HYPE với người xác thực, và một người xác thực cần tự có 10.000 HYPE để được kích hoạt.

Nguồn cung và staking

Nguồn cung giới hạn ở 1 tỷ HYPE.

Staking có các quy tắc riêng:

• Số stake đặt với một người xác thực bị khóa một ngày.
• Rút khỏi staking mất bảy ngày.
• Tỷ lệ phần thưởng giảm khi lượng stake tăng. Tài liệu đưa ra mức khoảng 2,37% mỗi năm khi có 400 triệu HYPE được stake.
• Hiện chưa có slashing tự động. Người xác thực hoạt động kém có thể bị đình chỉ và không mang lại gì cho người stake với họ.

Mọi người dùng nó để làm gì

HYPE dùng để trả phí giao dịch trên HyperEVM và được stake để bảo vệ mạng lưới. Mọi người cũng nắm giữ và giao dịch nó.

Những rủi ro cần biết

• Sản phẩm là giao dịch đòn bẩy. Bài học 20 giải thích vì sao tiền vay nhân lên khoản lỗ, và Bài học 43 cho thấy một vị thế đòn bẩy bị thanh lý thế nào.
• Người xác thực đã can thiệp trong một cuộc khủng hoảng. Tháng 3 năm 2025, một nhà giao dịch dùng một token ít thanh khoản tên JELLY để đẩy một vị thế lỗ lớn sang pool thanh khoản của chính sàn. Người xác thực đã bỏ phiếu gỡ thị trường đó và tất toán mọi vị thế theo mức giá do họ chọn. Điều đó bảo vệ được pool. Nhưng nó cũng cho thấy một nhóm nhỏ có thể gạt thị trường sang một bên. Một trang dữ liệu khi đó ghi nhận tám người xác thực.
• Nó còn non trẻ. Coin này mới chỉ tồn tại từ cuối năm 2024.
• Chưa có slashing tự động. Hình phạt giúp răn đe người xác thực trên các mạng khác chưa được áp dụng đầy đủ.
• Biến động giá, như mọi coin khác.

Tìm hiểu thêm

Bài học 12 giải thích sàn giao dịch và sổ lệnh, Bài học 42 giải thích sàn phi tập trung, và Bài học 50 đưa ra bảy điểm kiểm tra cho mọi lời mời staking.