Apa itu Hyperliquid (HYPE)?

Hyperliquid adalah blockchain yang dibangun untuk trading. Produk utamanya adalah bursa yang setiap ordernya dicatat di blockchain itu sendiri. Hyperliquid paling dikenal karena perpetual futures, sejenis kontrak berleverage. Koinnya disebut HYPE.

Dari mana asalnya

Koin HYPE diluncurkan pada 29 November 2024. Pada hari itu, 310 juta koin, atau 31% dari total, dibagikan kepada orang-orang yang sudah pernah memakai bursanya. Total pasokan dibatasi 1 miliar.

Cara kerjanya

Hyperliquid punya dua bagian di satu blockchain.

• HyperCore menjalankan bursanya. HyperCore mengelola buku order untuk spot trading dan untuk perpetual futures, kontrak untuk bertaruh pada harga, biasanya dengan leverage. Pelajaran 12 menjelaskan buku order.
• HyperEVM menjalankan smart contract umum dengan cara yang sama seperti Ethereum.

Jaringan ini diamankan dengan versi proof of stake miliknya sendiri. Pemegang men-stake HYPE pada validator, dan validator memerlukan 10.000 HYPE miliknya sendiri untuk menjadi aktif.

Pasokan dan staking

Pasokannya dibatasi 1 miliar HYPE.

Staking punya aturannya sendiri:

• Stake yang ditempatkan pada validator dikunci selama satu hari.
• Menarik dari staking memakan waktu tujuh hari.
• Tingkat hadiah turun semakin banyak yang di-stake. Dokumentasinya menyebut sekitar 2,37% per tahun saat 400 juta HYPE di-stake.
• Saat ini belum ada slashing otomatis. Validator yang berkinerja buruk bisa ditangguhkan dan tidak menghasilkan apa pun bagi staker-nya.

Untuk apa orang memakainya

HYPE membayar biaya transaksi di HyperEVM dan di-stake untuk mengamankan jaringan. Orang juga menyimpan dan memperdagangkannya.

Risiko yang perlu diketahui

• Produknya adalah trading berleverage. Pelajaran 20 menjelaskan mengapa uang pinjaman melipatgandakan kerugian, dan Pelajaran 43 menunjukkan bagaimana posisi berleverage dilikuidasi.
• Validator turun tangan saat krisis. Pada Maret 2025, seorang trader memakai token yang jarang diperdagangkan bernama JELLY untuk melempar posisi rugi yang besar ke liquidity pool milik bursa itu sendiri. Para validator memutuskan lewat pemungutan suara untuk menghapus pasar itu dan menutup semua posisi pada harga yang mereka pilih. Langkah itu melindungi pool-nya. Namun itu juga menunjukkan bahwa sekelompok kecil bisa mengesampingkan pasar. Sebuah situs data saat itu mencatat delapan validator.
• Masih muda. Koin ini baru ada sejak akhir 2024.
• Belum ada slashing otomatis. Sanksi yang membuat validator di jaringan lain jera belum sepenuhnya diterapkan.
• Gejolak harga, seperti semua koin.

Pelajari lebih lanjut

Pelajaran 12 menjelaskan bursa dan buku order, Pelajaran 42 menjelaskan bursa terdesentralisasi, dan Pelajaran 50 memberi tujuh pemeriksaan untuk tawaran staking apa pun.