Was ist Hyperliquid (HYPE)?

Hyperliquid ist eine Blockchain, die für den Handel gebaut wurde. Ihr Hauptprodukt ist eine Börse, auf der jede Order auf der Blockchain selbst erfasst wird. Bekannt ist sie vor allem für Perpetual Futures, eine Art gehebelter Kontrakt. Ihr Coin heißt HYPE.

Woher es kommt

Der Coin HYPE startete am 29. November 2024. An diesem Tag wurden 310 Millionen Coins, 31 % der Gesamtmenge, an Menschen verteilt, die die Börse bereits genutzt hatten. Das Gesamtangebot ist auf 1 Milliarde begrenzt.

Wie es funktioniert

Hyperliquid besteht aus zwei Teilen auf einer Blockchain.

• HyperCore betreibt die Börse. Es führt Orderbücher für den Spothandel und für Perpetual Futures, Kontrakte, mit denen man auf einen Preis wettet, meist mit Hebel. Lektion 12 erklärt, was ein Orderbuch ist.
• HyperEVM führt allgemeine Smart Contracts genauso aus wie Ethereum.

Das Netzwerk wird durch eine eigene Version von Proof of Stake abgesichert. Inhaber staken HYPE bei Validatoren, und ein Validator braucht 10.000 eigene HYPE, um aktiv zu werden.

Angebot und Staking

Das Angebot ist auf 1 Milliarde HYPE begrenzt.

Für das Staking gelten eigene Regeln:

• Ein bei einem Validator platzierter Einsatz ist einen Tag lang gesperrt.
• Das Abziehen aus dem Staking dauert sieben Tage.
• Die Belohnungsrate sinkt, je mehr gestakt ist. Die Dokumentation nennt etwa 2,37 % im Jahr, wenn 400 Millionen HYPE gestakt sind.
• Derzeit gibt es kein automatisches Slashing. Validatoren, die schlecht arbeiten, können gesperrt werden und für ihre Staker nichts verdienen.

Wofür man es nutzt

HYPE bezahlt die Transaktionsgebühren auf HyperEVM und wird gestakt, um das Netzwerk abzusichern. Man hält und handelt ihn außerdem.

Risiken, die du kennen solltest

• Das Produkt ist gehebelter Handel. Lektion 20 erklärt, warum geliehenes Geld Verluste vervielfacht, und Lektion 43 zeigt, wie eine gehebelte Position liquidiert wird.
• Validatoren griffen in einer Krise ein. Im März 2025 nutzte ein Händler einen wenig gehandelten Token namens JELLY, um eine große Verlustposition auf den eigenen Liquiditätspool der Börse abzuwälzen. Die Validatoren stimmten dafür, den Markt zu entfernen, und rechneten alle Positionen zu einem von ihnen gewählten Preis ab. Das schützte den Pool. Es zeigte aber auch, dass sich eine kleine Gruppe über den Markt hinwegsetzen konnte. Eine Datenseite zählte damals acht Validatoren.
• Es ist jung. Den Coin gibt es erst seit Ende 2024.
• Noch kein automatisches Slashing. Die Strafe, die Validatoren in anderen Netzwerken abschreckt, ist noch nicht vollständig eingeführt.
• Preisschwankungen, wie bei jedem Coin.

Mehr erfahren

Lektion 12 erklärt Börsen und Orderbücher, Lektion 42 erklärt dezentrale Börsen, und Lektion 50 nennt sieben Prüfungen für jedes Staking-Angebot.