L'offre de Bitcoin : halvings et plafond de 21 millions

Il n'y aura jamais plus de 21 millions de bitcoins. Les nouvelles pièces sont émises selon un calendrier inscrit dans le code, et le rythme d'émission est divisé par deux environ tous les quatre ans. Cette leçon explique ce calendrier, ce qu'il signifie et ce qu'il ne signifie pas.

Un calendrier fixe

De nouveaux bitcoins ne sont créés que sous forme de récompense versée aux mineurs pour l'ajout d'un bloc. En 2009, cette récompense était de 50 bitcoins par bloc. Tous les 210 000 blocs, soit environ quatre ans, elle est divisée par deux. Cet événement s'appelle un halving.

Pourquoi le total s'arrête à 21 millions

Diviser la récompense par deux encore et encore fait tendre le total vers une limite juste inférieure à 21 millions. Plus de 20 millions de bitcoins, soit plus de 95 % du total, avaient été minés en octobre 2026. Le reste est émis de plus en plus lentement, et la dernière fraction est attendue vers l'an 2140.

De plus petites unités

Un bitcoin se divise en 100 millions d'unités appelées satoshis, ou sats. Vous n'avez jamais besoin d'acheter un bitcoin entier.

Ce qui arrive aux mineurs

À mesure que la récompense diminue, les mineurs dépendent davantage des frais de transaction. Une fois la dernière pièce minée, les frais seront leur seul revenu. Savoir si les frais suffiront à payer une sécurité suffisante reste une question ouverte. Une étude de Princeton de 2016 a montré que des récompenses composées uniquement de frais pourraient rendre le minage moins stable.

Ce que la rareté signifie, et ce qu'elle ne signifie pas

Une offre fixe signifie que personne ne peut créer de bitcoins supplémentaires qui dilueraient les pièces existantes. Le plafond ne pourrait changer que si presque tous les utilisateurs de Bitcoin acceptaient de nouvelles règles, et les détenteurs ont toutes les raisons de refuser.

Une offre fixe ne garantit pas un prix. Le prix dépend aussi de la demande, et la demande de bitcoin a beaucoup fluctué. Le prix du Bitcoin a atteint de nouveaux sommets après les halvings précédents, mais le calendrier est public et le passé n'est pas une promesse.

Un dernier détail : les pièces dont les clés sont perdues ne pourront jamais être dépensées. La quantité utilisable est inférieure à la quantité minée.