Cómo investigar un proyecto

«Investiga por tu cuenta» es un consejo habitual en el mundo cripto que rara vez se explica. Esta lección lo convierte en siete preguntas. Si no sabes responderlas, no estás listo para comprar.

1. ¿Qué hace?

Describe el proyecto en una frase sencilla. ¿Quién lo usa y para qué? Si la única respuesta es que el precio subirá, no hay proyecto que investigar.

2. ¿Quién hay detrás?

Busca personas con nombre y una trayectoria que puedas comprobar. Los equipos anónimos no siempre son deshonestos, ya que el creador de Bitcoin es desconocido. Pero un equipo anónimo que controla el dinero y el código pide muchísima confianza.

3. ¿Cómo funciona el token?

¿Cuántos hay ahora y cuál es el máximo? Consulta la Lección 17.
¿Quién los tiene? Un explorador de bloques muestra los mayores poseedores de cualquier token.
¿Cuánto está reservado para el equipo y los primeros inversores, y cuándo pueden vender?
¿Puede alguien crear más?

Un token en el que unas pocas direcciones tienen la mayor parte de la oferta puede hundirse por un solo vendedor.

4. ¿De dónde sale la rentabilidad?

Si un proyecto paga un rendimiento, pregunta quién lo paga y por qué. El rendimiento real sale de comisiones o intereses que pagan usuarios reales. Si sale de tokens recién creados o del dinero de nuevos depositantes, se acaba cuando se acaba el crecimiento.

5. ¿Se ha revisado el código?

Busca código abierto y auditorías publicadas por empresas independientes. Lee el resumen: ¿qué se encontró y se corrigió? Una auditoría reduce el riesgo. No es una garantía.

6. ¿Puedes salir?

Comprueba dónde cotiza el token y cuánto se negocia al día. Un token en un solo exchange pequeño y con poco volumen puede ser fácil de comprar y difícil de vender.

7. ¿Qué dicen las fuentes oficiales?

Busca el proyecto y la plataforma que lo vende en la lista de advertencias de tu regulador.
En la UE, los emisores deben publicar un white paper según las normas MiCA. ESMA señala que los white papers de su registro no han sido revisados ni aprobados por ninguna autoridad.
En EE. UU., la SEC advierte a los inversores de que desconfíen de quien afirme que ha aprobado una oferta. Presentar un documento ante la SEC no es una aprobación.

Un white paper es el documento comercial del propio proyecto. Léelo buscando datos que puedas comprobar en otra parte.

¿A quién estás creyendo?

Mucho contenido sobre criptomonedas es publicidad. A los influencers a menudo se les paga, en dinero o en tokens, por promocionar aquello de lo que hablan. Da más peso a las fuentes que no tienen nada que vender: el código, los datos de la propia blockchain, los reguladores y el periodismo independiente.

Señales de alarma

Rentabilidades garantizadas o inusualmente altas
Presión para comprar antes de una fecha límite
Ninguna respuesta clara sobre quién controla el contrato
Recompensas por captar a otros compradores
Hostilidad hacia quien hace preguntas

Investigar reduce tu riesgo. No puede eliminarlo, y muchos proyectos bien investigados fracasan igualmente. Por eso la Lección 20 trata de cuánto meter.