Capitalizzazione, volume e volatilità

Accanto a ogni moneta su un sito di prezzi compaiono tre numeri: capitalizzazione di mercato, volume e variazione di prezzo. Ognuno è utile e ognuno può trarre in inganno. Questa lezione mostra come leggerli.

Capitalizzazione di mercato

La capitalizzazione di mercato è il prezzo di una moneta moltiplicato per il numero di monete in circolazione.

Il prezzo di una moneta da solo non dice nulla sulla sua dimensione. Confronta due monete inventate:

La moneta A non è economica e la moneta B non è cara. Hanno la stessa dimensione. Perché la moneta A arrivi a 1 dollaro, la sua capitalizzazione dovrebbe arrivare a 100 miliardi di dollari.

La capitalizzazione non è nemmeno il denaro investito. È l'ultimo prezzo scambiato applicato a ogni moneta. Un piccolo scambio a un prezzo alto può far salire la cifra di milioni.

L'offerta in circolazione e quella in arrivo

I siti di prezzi mostrano diverse cifre sull'offerta:

• Offerta circolante: le monete scambiabili adesso
• Offerta massima: il massimo che potrà mai esistere, se c'è un tetto
• Valutazione completamente diluita: il prezzo moltiplicato per l'offerta massima

Se circola solo un decimo dell'offerta di un token, il resto attende di essere sbloccato, spesso a favore del team e dei primi finanziatori. Questi sblocchi aumentano l'offerta e possono far scendere il prezzo. Un grande divario tra capitalizzazione e valutazione completamente diluita è un segnale per guardare meglio.

Il volume

Il volume è il valore scambiato in un periodo, di solito 24 ore. Più volume in genere significa che puoi comprare o vendere senza muovere troppo il prezzo. Questa facilità di scambio si chiama liquidità.

Il volume dichiarato non è sempre reale. Uno studio del 2022 sugli exchange non regolamentati ha stimato che gli scambi fittizi (wash trading), in cui un trader compra da sé stesso per simulare attività, rappresentavano in media oltre il 70% del volume dichiarato. Diffida del volume degli exchange poco noti.

La volatilità

La volatilità descrive quanto bruscamente si muove un prezzo. Le cripto sono molto più volatili di azioni o valute.

• Il bitcoin ha toccato 19.783 dollari a dicembre 2017. Un anno dopo è sceso sotto i 3.300 dollari, un calo di oltre l'80%.
• Dopo un record sopra i 120.000 dollari nel 2025, a febbraio 2026 era scambiato intorno ai 60.000 dollari.

Le monete più piccole di solito oscillano più del bitcoin, e molte non si riprendono mai.

Vale la pena ricordare un calcolo. Dopo un calo del 50%, un prezzo deve salire del 100% per tornare al punto di partenza.