Piyasa değeri, işlem hacmi ve oynaklık

Bir fiyat sitesinde her coinin yanında üç rakam görünür: piyasa değeri, işlem hacmi ve fiyat değişimi. Her biri faydalıdır ve her biri yanıltabilir. Bu ders onları nasıl okuyacağınızı gösteriyor.

Piyasa değeri

Piyasa değeri, bir coinin fiyatının dolaşımdaki coin sayısıyla çarpımıdır.

Bir coinin fiyatı tek başına büyüklüğü hakkında hiçbir şey söylemez. İki uydurma coini karşılaştırın:

	Fiyat	Dolaşımdaki coin	Piyasa değeri
Coin A	0,01 $	100 milyar	1 milyar $
Coin B	1.000 $	1 milyon	1 milyar $

Coin A ucuz değil, Coin B pahalı değil. Aynı büyüklükteler. Coin A'nın 1 dolara ulaşması için piyasa değerinin 100 milyar dolara çıkması gerekir.

Piyasa değeri yatırılan para miktarı da değildir. Son işlem fiyatının her coine uygulanmasıdır. Yüksek fiyattan yapılan küçük bir işlem rakamı milyonlarca dolar yükseltebilir.

Dolaşımdaki arz ve henüz gelecek olan

Fiyat siteleri birkaç arz rakamı gösterir:

Dolaşımdaki arz: şu anda işlem görebilen coinler
Maksimum arz: bir sınır varsa, var olabilecek en fazla miktar
Tamamen seyreltilmiş değerleme: fiyatın maksimum arzla çarpımı

Bir tokenin arzının yalnızca onda biri dolaşımdaysa, geri kalanı serbest bırakılmayı bekliyordur; çoğu zaman ekibe ve ilk destekçilere gider. Bu serbest bırakmalar arzı artırır ve fiyatı aşağı itebilir. Piyasa değeri ile tamamen seyreltilmiş değerleme arasındaki büyük bir fark, daha yakından bakmanız için bir uyarıdır.

İşlem hacmi

İşlem hacmi, bir dönemde, genellikle 24 saatte işlem gören değerdir. Daha yüksek hacim genellikle fiyatı çok oynatmadan alıp satabileceğiniz anlamına gelir. Bu işlem kolaylığına likidite denir.

Bildirilen hacim her zaman gerçek değildir. Düzenlenmemiş borsalar üzerine 2022 tarihli bir çalışma, bir işlemcinin hareket varmış gibi göstermek için kendisinden aldığı sahte işlemlerin (wash trading) bildirilen hacmin ortalama %70'inden fazlasını oluşturduğunu tahmin etti. Az bilinen borsalardaki hacme temkinli yaklaşın.

Oynaklık

Oynaklık (volatilite), bir fiyatın ne kadar sert hareket ettiğini anlatır. Kripto, hisse senetlerinden ya da dövizlerden çok daha oynaktır.

Bitcoin Aralık 2017'de 19.783 dolara ulaştı. Bir yıl sonra 3.300 doların altına indi; bu %80'den fazla bir düşüştü.
2025'te 120.000 doların üzerinde bir rekorun ardından Şubat 2026'da 60.000 dolar civarında işlem görüyordu.

Küçük coinler genellikle bitcoinden daha sert dalgalanır ve birçoğu hiç toparlanamaz.

Akılda tutulmaya değer bir hesap var. %50 düşüşten sonra bir fiyatın başladığı yere dönmesi için %100 yükselmesi gerekir.