ユニスワップ（UNI）とは？

ユニスワップは分散型取引所です。間に企業を挟まずに、誰でもあるトークンを別のトークンに交換できるスマートコントラクトの集まりです。UNIは、保有者がユニスワップの運営方法に投票できるトークンです。

どこから来たのか

UNIは2020年9月、当初供給量10億トークンで始まりました。それまでにユニスワップを使ったことのあるアドレスは、どれも400 UNIを受け取れました。数日のうちに、およそ14万1,000のアドレスが受け取りました。

しくみ

分散型取引所と流動性プールについては、レッスン42で詳しく説明しています。簡単に言うと、次のとおりです。

• 流動性提供者と呼ばれる人たちが、トークンのペアをプールに預けます。
• トレーダーはそのプールを相手に交換し、価格は計算式で決まります。
• 交換のたびに、流動性提供者に少額の手数料が支払われます。

その手数料収入がどこから来るのかはレッスン44で説明しており、インパーマネントロス計算ツールでは、その主なリスクがわかります。

2025年の手数料スイッチ

長年、取引手数料はすべて流動性提供者に渡り、UNIの保有者は何も受け取っていませんでした。2025年12月、保有者はUNIficationという提案に99.9％の賛成で投票しました。その内容は次のとおりです。

• プロトコル手数料を有効にし、取引手数料の一部が流動性提供者ではなくプロトコルに入るようにする
• その手数料を使って、継続的にUNIを買い取って破棄する
• 開始時から手数料が有効だった場合にバーンされていたはずの量の見積もりとして、1億UNIを一度に破棄した
• Uniswap Labs自身のアプリとウォレットの手数料をなくした

供給量

UNIは10億トークンから始まりました。1億枚の一度きりのバーンと、手数料による継続的なバーンにより、いまではユニスワップが使われるほど供給量が減っていきます。現在の数字は、市場データのパネルに表示されます。

何に使われているか

トレーダーは、トークンの交換にユニスワップを使います。UNIはユニスワップの将来に投票するために保有されていて、手数料スイッチ以降、バーンは取引活動でまかなわれています。

知っておきたいリスク

• スマートコントラクトのリスク。 ユニスワップはコードです。DeFiアプリがどう失敗しうるかは、レッスン45で説明しています。
• 偽のトークン。 誰でもどんなトークンのプールも作れ、有名な名前をまねたコピーも作れます。買おうとしているものの確かめ方は、レッスン37で紹介しています。
• バーンは取引量しだい。 取引が減れば、バーンされるUNIも減ります。
• 価格の変動。 UNIも、ほかのトークンと同じように、大きく速く下がることがあります。

もっと知るには

レッスン42では分散型取引所を扱い、レッスン41ではDeFiを紹介し、レッスン45ではそのリスクを扱っています。